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稅務法務
11-082018

國外券商VTI超低費用來台搶客 金管會:跨境非法攬客涉刑責

2018-11-08  工商時報   彭禎伶、魏喬怡/台北報導

一樣是投資新台幣1千萬元,國外基金手續費只要4千元,台灣要18萬元?立委施義芳昨(7)日在財委會指出,臉書上有國外券商VTI訴求每年0.04%管理費及免其他費用,即可投資國外2,200檔ETF,來台搶客,但台灣投信的ETF卻要收0.77~1.84%的費用,要求金管會管理,以免資金持續流往國外。
 
金管會主委顧立雄回應,國外券商若未經核准在台經營證券業務,依證交法是有刑責,但這種網路上攬客,其伺服器在國外、委託投資服務也在境外,是有「模糊空間」,但金管會會將此跨境未經核准的業務,發送警訊到IOSCO(國際證券管理組織),既然是特許業務,就不應有這種跨境、無法有效監管的情況,相信這不是只有台灣面臨此問題,全球都應有類似問題。

顧立雄也承諾施義芳,會在1個月內,檢視國內基金收費方式及國外基金的差距,檢討是否有調整的空間。
 
證期局局長王詠心則表示,目前有推動依基金規模級距式收取經理費,規模愈大費用應愈低,但這檔VTI的ETF最新基金規模有新台幣23兆元,台灣最大的ETF基金則約60多億元,「恐難相提併論」。
 
施義芳質詢時指出,近期臉書上都會跳出VTI的廣告,且是以繁體中文方式呈現,即明顯針對台灣投資人,主打可連結海外逾2,200檔ETF,管理費每年只要0.04%,其他費用都免收;但台灣的ETF每年要收0.3~0.5%的管理費,還會再收0.27~1.39%的其他費用。

他強調,若都是投資1千萬元,VTI一年只要4千元的費用,台灣至少要7.7萬元,最貴要18.4萬元,是國外的好幾十倍,這樣將造成國內資金一直外流;同時這種境外業者伺服器在海外、服務在海外,是不是就無法可管。

顧立雄承認,昨日才第一次知道有此問題,但如同電商發展,很多業者都不是在境內提供服務,但金融是特許行業,會向國際組織發出警訊,另外就是呼籲民眾不要貿然投資,若出現爭議,將「得不到政府的協助」;他也承諾會檢視國內基金是否有費率調整空間,推動基金規模愈大收費愈低,且會去了解哪些是固定成本,哪些可因規模而調整。

投信業者表示,國外因為有收取顧問費的商業模式(獨立理財顧問IFA),所以經理費較為低廉,如全球前幾大ETF發行商:Vanguard與Charles Schwab的ETF為例,其經理費雖然低廉,但兩家業者皆有獨立理財顧問的商業模式,向投資人收取顧問費用。

台灣不像美國有完整的獨立理財顧問商業模式,ETF管理費用相對主動式基金低,否則投信業者已沒有足夠的誘因讓銀行、證券商進行ETF銷售。另外,台灣ETF規模與量體不同,若台灣投信業者採用再更低的ETF經理費用,將無法支援公司繼續營運管理、開發研究、行銷銷售等,如此一來這ETF產業將可能會面臨萎縮。故對比國外獨立理財顧問架構之收費商業模式,台灣的經理費用自然相對較高,以便讓業者有資源來進行相關業務活動。


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